베이징 증권 거래소 설립 - 스포츠 토토 세 번째 이사회의 개혁을 심화시키는 것에 대한 생각

저자 : Zhang Li

약간의 수정으로.)

소개 :

9 월 2 일 저녁, Xi Jinping 대통령은 스포츠 토토 세 번째 이사회의 개혁을 심화시키고 베이징 증권 거래소를 설립하며 혁신적인 중소 기업을위한 주요 전장을 건설 할 것이라고 말했다.

China Securities Regulatory Commission의 책임자는 스포츠 토토 제 3 위 이사회의 개혁을 심화시키고 베이징 증권 거래소 설립에 대한 기자의 질문에 즉시 대답하여 당 중앙위원회와 국무위원회가 혁신과 국무위원회가 혁신과 국무위원회를 지적한다고 지적했다. 중소 기업의 개발 및 스포츠 토토 제 3 이사회, 중앙 경제 공사 회의 및 "14 번째 5 년 계획"개요 및 중앙위원회의 정치국 회의는 얼마 전까지 만해도 중요하게 만들었습니다. 전문적이고 전문화 된 중소 기업의 개발을위한 준비 및 스포츠 토토 세 번째 이사회의 개혁을 심화시킵니다.

Xi Jinping 사무 총장은이 무역 박람회에서 중소 기업의 혁신적인 개발을 계속 지원하고 스포츠 토토 세 번째 이사회의 개혁을 심화시키고 베이징 증권 거래소를 설립하고 메인을 구축 할 것이라고 분명히 밝혔다. 혁신적인 중소기업에 서비스를 제공하는 전장은 스포츠 토토 개발 패턴의 건설을 제공하고 고품질 개발을 촉진하는 스포츠 토토 주요 전략적 배치에 더 적합합니다. 스포츠 토토 세 번째 이사회의 개혁을 심화시키고 자본 시장의 중소 기업을위한 재정 지원 시스템을 개선합니다.

CSRC는 Xi Jinping 사무 총장의 중요한 지침과 요구 사항을 따르고, 스포츠 토토 개발 개념을 철저히 구현하고, 안정성을 유지하면서 시장 지향 및 합법화를 준수하고, 개발 레이아웃을 조정합니다. 다단계 자본 시장, 중소 규모의 자본 시장 서비스 개선을 촉진하는 기업 혁신 및 개발의 전직 체인 시스템은 중국의 국가 조건을 준수하는 자본 시장을위한 전문 개발 플랫폼을 구축하는 데 중점을 둡니다. 또한 전문적이고 전문화 된 중소 규모의 기업에 효과적으로 서비스를 제공하며 표준화되고 투명하며 개방적이고 역동적이며 탄력적 인 자본 시장을 구축하고 실제 경제의 고품질 개발에 더 좋은 서비스를 구축하기 위해 노력합니다.

이 기사는이 자본 시장의 주요 사건을 따르고 베이징 증권 거래소가 설립되기 전에 현재의 국내 자본 시장 구조와 스포츠 토토 제 3 위 보드의 주요 시스템을 소개합니다.

1.

1990 년 상하이와 심천 증권 거래소가 설립 된 지 30 년이 넘었으며, 중국 증권 시장은 원래 단일 메인 보드 거래 시장에서 Chinext의 개방으로 아무것도 없어지지 않았습니다. 2008 년과 2013 년에 스포츠 토토 세 번째 이사회는 전국적으로 출시 될 예정이며, 과학 기술 혁신위원회는 2019 년에 개척 될 예정이며 등록 시스템이 시범 운영 될 예정이며, 스포츠 토토 세 번째 이사회는 2020 년에 개설 될 예정입니다. 계층화 된 방식/GEM 등록 시스템 개혁으로 개설되었으며, 스포츠 토토 세 번째 보드 전송 시스템의 구현은 기본적으로 형성되어 실제 경제에 서비스를 제공하는 역할을 수행했습니다. .

2.

(i) 스포츠 토토 세 번째 보드 목록 조건

스포츠 토토 세 번째 보드는 2006 년 Zhongguancun 에이전트 주식 전송 시스템을 기반으로했습니다. 당시 Zhongguancun 하이테크 구역에 설립 된 상장 회사에만 적합했습니다. 그리고 Shenzhen과 Shanghai 시장.

2012 년 9 월, 첨단 지역의 범위는 Wuhan East Lake High-Tech Zone, Tianjin High-Tech Zone 및 Shanghai Zhangjiang High-Tech Zone으로 확장됩니다.

2013 년 6 월, 국내 기업은 하이테크 구역에 있든 없든 중국 자금 지원 기업이든 외국 자금 지원 기업이든 상장을 신청할 수 있습니다. .

스포츠 토토 Third Board는 관리 검토 시스템이 아닌 제출 시스템을 구현하기 때문에 목록 조건은 간단하고 명확합니다.

1) 법에 따라 설립되어 2 년 동안 지속되었습니다. 유한 책임 회사가 원래 책 순 자산 가치를 기준으로 공동 주식 회사로 변경되는 경우, 제한 책임 회사 설립일부터 그 기간을 계산할 수 있습니다.

2) 명확한 사업과 계속 운영 할 수있는 능력이 있습니다.

3) 기업 지배 구조 메커니즘은 건전하고 합법적이고 표준화 된 운영입니다.

4) 명확한 지분, 주식 발행 및 양도 행동은 합법적이고 준수합니다.

5) 중개인을 후원하는 권장 및 지속적인 감독;

6) National Share Transfer System Company가 요구하는 기타 조건.

(ii) 스포츠 토토 세 번째 보드 계층 관리

2019 년 12 월 27 일, 스포츠 토토 세 번째 보드는 등재 된 회사를 기본 계층, 혁신 계층 및 선택 계층, 다른 해당 조건, 기업 거버넌스 및 정보 공개 표준의 세 가지 수준으로 나누었습니다.

선택한 계층은 공모, 시장 가치 관리를 구현하며 기본 표준을 규정하며 투자자의 범위를 자격있는 투자자로 정의하고 약간의 투자 임계 값 및 기타 선언, 후원, 프로세스, 프로세스, 거래 및 정보 공개, 공개 규칙 등은 기본적으로 IPO와 같습니다.

중소 기업이 자본 시장을 육성하고 자금을 조달하도록 장려하는 관점에서, 저자는이 등급이 "세 부분으로 된 방법"이 아니라 완전히 "두 부분으로 된 방법"이 될 수 있다고 믿는다.

소위 "2 부 거버넌스, 정보 공개 요구 사항 등. 상장 회사의 부담은 증가하지 않으며 주요 초점은 전시 될 것입니다.

이것은 선택한 레이어와의 경계를 명확하게 정의하고 평범한 학생들은 머무를 수 있습니다.

현재, 또 다른 혁신 계층은 인위적으로 추가되었지만 기본 계층과 혁신 계층 사이에는 상당한 차이가 없으며, 이는 거의 의미가 없습니다.

(3) 스포츠 토토 세 번째 이사회 송금

2020 년 6 월 3 일, China Securities Regulatory Commission은 "전국 중소 기업 주식 이체 시스템에 상장 된 회사의 양도에 대한 의견 안내"[발표 번호 29 (2020)]를 발표했습니다. 스포츠 토토 세 번째 이사회, 상하이 증권 거래소 및 Shenzhen The City의 채널은 스포츠 토토 Third Board에 상장 된 회사와 큰 문제를 해결했습니다!

이 책이 처음 출판되었을 때 언급 된 것과 일치하여, 현재 상황에 따라 과학 및 기술 혁신위원회와 Chinext 이사회는 등록을 구현해야합니다. 선택된 계층의 승인 시스템과 실질적으로 일치하는 시스템은 자연스러운 결과입니다.

발표 번호 29에 따르면, 이사회 양도를위한 주요 제도적 계약은 다음과 같습니다.

1.

파일럿 기간 동안, 조건을 충족하는 스포츠 토토 제 3 위 보드에 상장 된 회사는 상하이 증권 거래소 과학 및 기술 혁신위원회 또는 Shenzhen 증권 거래소 Chinext Board로 이체 할 수 있습니다.

2.

이사회로 이체를 신청하는 회사는 스포츠 토토 세 번째 보드 선택된 계층에 상장되어야하며 1 년 이상 선택한 계층에 나열되어야합니다. 상장 된 회사가 이사회로 전송하는 경우 부문으로의 양도를위한 상장 조건을 충족해야합니다.

3 전송 절차

목록의 양도는 주식 거래 장소의 변경이며, 주식의 발행은 중국 증권 규제위원회의 승인 또는 등록이 필요하지 않습니다 Shenzhen 증권 거래소는 상장 규칙에 따라 검토 및 결정을 내려야합니다. 이체 목록 절차에는 주로 다음이 포함됩니다. 회사가 내부 의사 결정 절차를 완료 한 후, 교환 검토를 완료하고 상장에 동의할지 여부에 대한 결정을 내리고 회사는 스포츠 토토 제 3 위 보드에서 목록을 종료하고 상하이 증권 거래소에 목록을 종료합니다. 또는 Shenzhen 증권 거래소.

4, 이사회 목록으로 전송하는 것이 좋습니다

리스팅에 이체를 신청 한 스포츠 토토 세 번째 이사회 목록 회사는 관련 교환 규정에 따라 상장 스폰서로서 증권 회사를 고용 할 것입니다. 스폰서가 공개 제안 기간 동안 스포츠 토토 제 3 위 이사회의 선택된 계층에서 상장 회사를 점검하고 선택된 계층에 들어간 후 지속적인 감독을 받았을 때, 상장 회사가 목록으로 이전하는 스폰서 십 요구 사항 및 절차는 적절히 조정되고 조정될 수 있습니다. 개선.

5, 제한된 판매 배열 공유

스포츠 토토 세 번째위원회에 상장 된 회사가 리스팅으로 이전되는 경우, 주식 판매에 대한 제한은 법률 및 규정 및 교환 사업 규칙의 조항을 준수해야합니다. 상장 회사가 이사회로 이전 된 후 제한된 주식 기간을 계산할 때, 원칙적으로 선택한 계층의 제한된 판매가 공제 될 수있는 시간을 이사회로 이전 할 때.

2021 년 8 월, 첫 전학 회사의 첫 배치가 프로세스를 시작했습니다.

(iv) 지난 5 년간 스포츠 토토 제 3 보안 시장의 변화

우리 모두가 아시다시피, 스포츠 토토 제 3의 이사회는 2016 년까지 빠른 개발을 경험했습니다 거래량은 상하이와 Shenzhen 주식 시장의 거래보다 적었습니다.

지난 5 년 동안 스포츠 토토 3 차 보드 시장에서 몇 가지 스포츠 토토 변화가 발생했습니다. 지난 5 년간의 합병 및 획득 및 구조 조정 데이터 통계는 표 9-2에 나와 있습니다.

표 9-1 지난 5 년간 스포츠 토토 세 번째 이사회 시장의 주요 통계

표 9-2 지난 5 년간 합병 및 획득 및 구조 조정 데이터 통계

위의 데이터를 포괄적으로 다음과 같은 점을 볼 수 있습니다.

1) 상장 회사의 수는 지난 5 년 동안 감소하고 있습니다 회사는 IPO 조건을 충족하고 상하이와 Shenzhen에 적용됩니다. 두 번째로 도시의 독립 IPO는 인수 및 상장되었으며, 세 번째는 재무 데이터에 의해 지원되지 않았으며, 예정대로 감사 보고서를 발행 할 수 없었습니다. 스포츠 토토 세 번째 이사회 상장 기간 동안 거래가 없었으며 기업 지배 구조는 개발되고 상장되지 않았습니다.

2) 주식 발행 수와 수는 2019 년보다 낮지 만 금융 금액은 2019 년보다 높습니다.

3) 거래량 및 거래량은 2018 년과 2019 년보다 높았습니다.

4) 가격 대 수익률 비율은 여전히 ​​상대적으로 높지만 기본적으로 더 합리적입니다.

5) 인수 및 구조 조정은 주파수에서 금액으로 하락 추세를 보여줍니다.

3.

포괄적 인 위의 포괄적 인 저자는 미친 2016 및 2017과 비교하여 스포츠 토토 세 번째 보드 시장의 현재 목표 및 합리적인 구성 요소가 증가하고 있음을 알 수 있습니다.

중소 기업을위한 금융 플랫폼으로서, 많은 고객들이 스포츠 토토 제 3의 보드 시장에서 큰 개발을 달성하고, 자금, 시장 및 인재로부터 지원을 받았으며, 기업 거버넌스 개선을 받았다는 것은 부인할 수 없습니다.

그러나 최근 몇 년 동안 상장 회사의 상장 속도는 스포츠 토토 목록의 속도보다 훨씬 크다고 생각해야합니다. 이제 스포츠 토토 세 번째 보드가 Small의 대부분을 위해 계속해서 역할을 수행 할 때입니다. 중간 규모의 기업.

조정 방향은 최전선에있는 중개 기관으로서, 스포츠 토토 제 3 보드의 선택된 계층을 출시 한 후 상하이와 Shenzhen 주식 시장과의 차별화 된 위치를 발표 한 후 탈구 개발 및 전송 채널이 열리고 기본 레벨 상장 요구 사항을 적절히 줄일 수있는 경우 기업의 위치를 ​​기준으로 전송 채널이 열립니다. 회사, 모든 상장 회사는 무언가를 얻을 수 있으며, 이는 스포츠 토토 세 번째 이사회에 더 중소 기업을 유치 할 것입니다.

또한 베이징 증권 거래소가 스포츠 토토 제 3 위 이사회를 기준으로 변경되고 설립되면 독립적 인 증권 거래소로서 더 많은 선택을 제공하는 것을 목표로합니다. 전송 메커니즘을 유지하기 위해서는 토론하는 주제입니다.

이를 위해, 우리는 베이징 증권 거래소의 설립과 시장에 더 많은 놀라움을 제공하기 위해 스포츠 토토 세 번째 이사회의 개혁을 기대합니다.